（原标题：财报掘金丨黄金股大爆发！这家黄金行业龙头是国内黄金产量最高的上市公司之一，金价上行带动盈利抬升（附2股））

4月8日亚洲往复时段，伦敦金现一度拉升涨至2354.04好意思元/盎司，续革命高。

瑞银称鉴于黄金需求愈加强、预测ETF购买的回升以及2250好意思元/盎司的年末成见已被卓著，将统统预测上调250好意思元/盎司，预测金价将在6月达到2300好意思元/盎司，并在2024年底和2025年3月底达到2500好意思元/盎司。

A股方面，规则4月8日收盘，黄金股逆势活跃领涨两市。这两只个股近期发布2023年功绩确认，盈利才调增强，且近期行情走强彰着。

①这家黄金行业龙头是国内黄金产量最高的上市公司之一，2023年积极鼓励金矿资源整合，资源上风隆起，在金价上升的情况下严控本钱，盈利才调增强。功绩发布后超10余家机构评级掩饰，近一月股价跑赢板块行情，完结逾额收益。

②这家公司是黄金行业探选用一体化矿山企业，旧年净利润同比增长78%，2023年该公司资源抓续布局，降本效果显耀。4月8日股价盘中创阶段新高，完结6连阳。

1、山东黄金：

（1）近期行情

国内黄金行业龙头山东黄金泄露2023年年报以来，已有超10家机构对其进行点评掩饰，因亮眼的功绩表现，分析师均保管公司“强推”“增抓”“买入”“优于大市”“抓有”等评级。

2023年财报袒露，公司2023年完结贸易收入592.75亿元，同比增长17.83%；对应完结归母净利润23.28亿元，同比增长86.57%。

二级商场表现上，1月23日以来股价创阶段新低后沿路漂泊走高，4月8日，公司股价盘中一度创2020年8月来新高达32.38元，规则收盘收涨6.86%报31.78元。

近一月（3月8日以来）山东黄金股价上升幅度超25%，彰着跑赢黄金板块19%的涨幅，完结逾额收益。

（2）投资重点（西南证券、民生证券、国联证券、国投证券、东北证券、华创证券、开源证券、海通证券、中国星河、德邦证券、国金证券、中邮证券、华泰证券、华创证券）

①产量：资源储备丰富，2024年自产金产量引导47吨以上

内生资源储备丰富：

外延并购增多金钱：

2023年全年公司矿产金产量41.78吨（含银泰黄金并表后产量），同比增长8.04%，2024年公司黄金产量臆度打算不低于47吨，较2023年显耀擢升。德邦证券指出，2023年公司在世界黄金上市公司中龙头地位平定，公司矿产金产量显耀增长，是中国境内矿产金产量最高的上市公司，链接保抓国内黄金行业跨越地位。

②金价上行带动盈利抬升：

2023年伦敦金均价1942好意思元/盎司，同比增长7.8%，金交所Au9999全年加权均价449.05元/克，2022年黄金均价390.58元/克，同比增多14.97%。

2023年公司矿产金售价约为451元/克，同比增多59元/克；矿产金本钱约为230元/克，同比仅略上升8元/克，主要受益于公司细腻化运营管控，2023年公司地下矿山原矿入选品位1.88克/吨，同比提高2.17%；采矿吃亏率4.82%，下降0.36个百分点；矿石贫化率5.75%，下降0.04个百分点；选矿回收率92.96%与2022年抓平（不含银泰）；最终公司单元毛利约为221元/克，同比增多51元/克，盈利才调彰着擢升。

西南证券风险教导写到，黄金价钱大幅下落风险，远期矿山增产不足预期风险，国际运营风险。

（1）近期行情

赤峰黄金泄露2023年年报以来，已有10家机构对其进行点评掩饰，分析师均保管公司“买入”“保举”等评级，并有初度掩饰赐与“增抓”评级。

从赤峰黄金公布2023年年报来看，2023年营收为72.2亿元，同比增长15.23%；包摄于上市公司股东的净利润为8.04亿元，同比增长78.21%。

二级商场表现上，赤峰黄金2月5日以来股价创阶段新低后抓续走强，规则4月8日，盘中一度创2020年8月来新高达19.47元，规则收盘收涨4.68%报19.00元，完结“六连阳”。

（2）投资重点（西部证券、民生证券、德邦证券、东兴证券、华龙证券、国联证券、海通证券、华泰证券、国盛证券）

①产量：资源抓续布局，口头稳步鼓励。

探矿增储方面，2023年国内各矿山子公司抓续加地面质探矿职责力度，在采矿权范围内链接摸底，同期加大外围探矿权区找矿的职责力度，全年共施工钻探工程量5.58万米，完成坑探工程量4.8万米，估算新增地质金矿石资源量99.6万吨，塞班矿开展卡农地下原生铜矿、远西露天氧化金矿和地下原生金矿等六大资源增长口头，规则2023年底新增金矿石资源量530万吨。年报袒露公司各矿山保有黄金资源金属量约为450.32吨。

公司2023年完成了五龙矿业井下开拓口头和锦泰矿业口头成立，预测后续吉隆矿业、瓦萨矿业、万象矿业等扩建口头有望进一步带动增量。

据公司年报引导，2024年预测黄金产销量16.02吨，电解铜5300吨，铜铅锌精粉35800吨，钼精粉600吨，稀土氧化物3700吨，民生证券全年预测完结贸易收入88亿元东说念主民币，完结包摄于母公司的净利润11亿元东说念主民币。

②降本效果显耀，黄金业务毛利水平已进入优化期

本钱端看，全保管本钱口径下公司2023年矿产金克金本钱约267元，同比下降12%；其中两处国际矿山万象矿业以及金星瓦萨全年单元全保管本钱差异约为1330、1197好意思元/盎司，同比差异下降10%、13%；国内矿山全年单元全保管本钱约为199元克，同比下降27%。

2023年境表里矿山通过麇集化采购，降本效果显耀。除麇集化采购表率外，各矿山还字据本身骨子，弃取针对性表率竭力挖潜，降本增效。

东兴证券指出，该公司黄金业务毛利的优化源于境表里矿山降本增效政策的有用履行及Sepon选矿回收率的提高（2023年擢升至66.5%），辩论到Sepon矿在2024年其尾矿再磨工艺、树脂选矿工艺仍在本领校正，预测其回收率有望升至75%。此外，Wassa矿掘进遵守升级、五龙矿选用才调擢升、吉隆矿选矿扩建口头的完成，预测公司黄金业务将受益于鸿沟效应的擢升而进入毛利抓续优化阶段，至2026年毛利率或升至50%以上。

民生证券还教导了金价波动风险，安全坐蓐风险，产能成立不足预期风险。

（本文内容来自抓牌证券机构，不组成任何投资提倡，亦不代表平台不雅点，请投资东说念主孤苦判断和决议。）